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3千亿信托资金池项目待清理业内人士不能一刀切

发布时间:2019-08-19 21:30:25

在规模迈上11万亿元大关之际,首次以媒体座谈会形式发布2014年第一季度信托报告。报告显示,截至2014年一季度末,全国68家信托公司管理的信托资产规模11.73万亿元,比年初增长0.82万亿元,增幅7.52%。

随着信托规模的增加,信托公司资金池项目也以逐年增长的态势出现,据不完全统计,目前全国范围内的信托公司资金池业务整体规模约2000亿~3000亿元,尽管受到监管限制,但业务规模仍然发展迅速。

4月中旬,银监会曾出台99号文,明确叫停信托非标理财资金池业务,并要求已开展的非标资金池业务要尽快清理。

对此,中国信托行业协会副会长王丽娟认为,清理资金池不能搞齐步走,要以不增加新的规模,不引发新的风险为前提,不能搞一刀切。

资金池项目逾千亿

11万亿元规模中,资金池项目为3000亿元,看起来占比并不高的资金池项目,事实上仍然存在着系统性的风险,这也是99号文勒令叫停的一个主要原因。

“担心的主要是资金池项目的投资方向,因为没有明确的标的和足够多的公开信息,作为投资人来说,对风险很难把控。”北京一位信托投资散户坦言。

业内人士认为,此次银监会99号文叫停资金池项目,主要的原因是担心资金池期限错配的流动性风险。

据(,)固定收益部调研,现有信托公司中,、国投信托、平安信托3家公司的资金池业务规模较大。其中,中融信托在600亿~700亿元之间,国投信托300亿~400亿元,平安信托700亿元左右。

《中国经营报(,)》记者了解到,目前大多数信托公司均有该类业务,一般比例控制在自身资产管理规模的10%~20%,但仍旧存在较大潜在风险。

在各家公司的资金池产品中,规模较大的通常是货币基金集合资金计划等投向的现金管理类产品。该类产品没有截止日和募资上限,流动性最好的产品可以做到T+1赎回,其余期限控制在7天~3个月不等。

“作为信托公司来说,当然是希望投资人选择长期理财产品,但是在金融产品充斥市场情况下,理财产品市场竞争加剧,加之信托制度红利消失,要抢占市场,必然要推出短期产品迎合投资人群的需求,资金池项目应运而生。”上海某信托公司人士说。

信托业一季度报告显示,一季度清算的信托产品平均年化综合收益率6.44%,而去年全年为7.4%。综合收益率虽有所回落,但仍处于近年来6.30%~7.50%的波动区间。报告认为,信托产品一季度综合收益率在理财市场上仍处于较高水平。

对此,王丽娟认为,对于资金池产品是否投向非标资产,很多人并不容易从公开渠道获知信息,因此,下一步相关部门要尽快推进信托公司非标资金池业务的清理,不许拖延,更不许新开展此类业务。

清理不搞一刀切

事实上,清理资金池项目的呼声一直充斥信托产品市场。

2014年初,“107号文”给影子银行下定义的同时也提出,信托资金池不要对接非标资产,用资本管理办法约束信托融资类业务。

随后,4月中旬,银监会99号文成为首份对其回应的行业监管文件。然而,这两份提及非标资产的文件,都未对其做出明确的定义。

根据99号文,信托公司不得开展非标准化理财资金池业务等具有影子银行特征的业务;对已经开展的非标准化理财资金池业务,要查明情况,摸清底数,形成整改方案,于2014年6月30日前报送监管机构。

记者从部分信托从业人士处了解到,目前,监管层对于“非标准化理财资金池”尚没有明确的界定,加之目前在信托行业并未出现实际整顿的案例,因此在实际落实中很难对信托公司的业务进行界定。

此前,“信托100”号称“信托系余额宝”,将信托参与门槛下降至100元。对此,银监会非银部副主任张电中强调,对于这一违规行为,监管部门将严肃处理。监管部门将积极探索和推动设立信托行业稳定基金,建立风险防控长效机制。

在谈及清理非标准理财资金池业务时,王丽娟表示,一是必须尽快推进清理工作;二是不搞“一刀切”,各家信托公司应依据自身实际,自主自行制定清理整顿方案;三是不搞“齐步走”,各家公司应遵循规律,循序渐进,不设统一时间表,不设标准路线图,确保清理整顿工作不引发新的风险。

此外,在认真清理资金池业务情况下,信托业协会将积极推动信托公司业务转型发展,具体包括:大力发展真正的股权投资,支持符合条件的信托公司设立直接投资专业子公司;鼓励开展并购业务,积极参与企业并购重组,推动产业转型;积极发展资产管理等收费型业务,鼓励开展信贷资产证券化等业务,提高资产证券化业务的附加值。

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