您的位置: 旅游网 > 明星

借鏡本港股指編制缺失亟待彌補

发布时间:2019-11-09 01:57:13

借镜本港股指编制缺失亟待弥补

股指期货延期上市成定局 借镜本港股指编制缺失亟待弥补

原定今年初推出的股指期货到目前还没有要推出的迹象上周五采访中国证监会处,相关人士不愿就市场关于股指期货将延迟推出的猜测给以证实,只是强调以1月21日尚福林主席的讲话为准湘财证券资深分析师张结在接受采访时指出,在证券期货监管工作会议上尚福林没有提及股指期货推出的具体时间,说明尚主席已经改变了打算而近期超级大盘蓝筹股的持续暴跌也证实了这个猜测商报王长久

监管会议透露新信息

在1月20-21日北京召开的全国证券期货监管工作会议上,尚福林只是强调要以稳妥推出金融期货为重点,更好地发挥期货市场功能,在准备充分、条件成熟的情况下推出股指期货

张结认为,尚福林在这次会议上并没有提及股指期货推出的具体时间,本身就很能说明问题

大盘已经作出反应

资深分析师吴国平分析说,从近日内地股市的盘面就可以看到,股指期货推出肯定是延迟了

去年第三季度,内地基本确定股指期货推出的日期,即今年年初此消息公布后,诸如中国银行、中国工商银行、中国石化等超级大盘蓝筹股成了机构竞相吸纳的对象中国工商银行从去年10月27日上市到今年1月4日,股价翻番,中国银行在此期间股价暴涨近八成

但进入新年,关于股指期货推迟的传闻开始多了起来受此预测影响,中国工商银行、中国银行、中国人寿等超级大盘蓝筹股均出现了大幅回落,其中工行从今年1月4日的最高价6.79元回落到上周五的4.9元,最大跌幅超过27.83%;中国银行从5.97元回落到4.52元,最大跌幅超过24.29%;而中国人寿从1月17日的49.50元回落到上周五的38.50元,最大跌幅超过22.2%

机构不会‘吐货’

张结分析说,在股指期货延迟推出的情况下,机构应该不会大量地‘吐货’超级大盘蓝筹股的下跌空间有限

他分析,机构大举介入超级大盘蓝筹股是出于战略目的,不是为了短炒内地目前仍强调继续推进股指期货推出工作,而没有说不推了,机构没有必要坚决‘吐货’从盘面分析,中国人寿现在回到上市首日开盘价附近,说明机构再‘吐货’已经无利可图而超级大盘蓝筹股逐渐止跌也有助于大盘走稳

股指应重流通系数

在内地媒体就股指期货何时推出争论得不可开交时,人们却忽视了一个重要问题,就是内地股指期货的样本指数是否能够真实地反映内地股市的实际本报建议内地管理层推出股指期货应借鉴本港的经验

尽管内地将延迟推出股指期货已成定局,但管理层积极推进股指期货的态度并没有改变,现在就说今年上半年不会推出为时尚早

内地推股指期货的样本选择结果还没有正式公布,就现在来看,内地推出股指期货很大可能是以沪深300指数为标的物可无论是沪深300指数还是上证综指或其他指数,由于内地在指数设计上均没有考虑到市场流通系数的问题,使得内地的股指均不能更加真实地反映市场运行的实际

而事实上,内地尽管已经实行了股权分置改革,但内地的‘全流通’还只是一个概念,许多的国有股、法人股是不会流通的,如工行中行的战略投资者的股份就不会流通在一个有大量股份不流通的市场,指数设定却不乘以流通系数,指数就无法更真实地反映市场的实际,指数就容易被机构操纵,在这样的指数基础上设计的股指期货产品,就更容易被机构操纵

而本港在指数设计上就比较科学,股指就考虑到市场的流通系数,本港的股指期货产品也发展得很好,值得内地借鉴在指数设计上考虑进流通系数是一项基础性建设的问题,只有基础更扎实,构建的股指期货产品才会发展得更好,不要等产品推出来后发现这个问题再来修修补补,本港已经有成熟成功的做法,何妨提早借鉴,少走弯路不是更好

金振口服液作用
生物谷
生物谷药业
猜你会喜欢的
猜你会喜欢的